Itt a bizonyíték: koronavírus idején is elérhetsz 10% feletti hozamot egy maréknyi magyar profinál

 

A koronavírus betett a tőzsdéknek, de azóta ismét szárnyalnak

A 2019-ből év elején is kitartó lendületet a koronavírus globális elterjedése az a miatti világszintű bezárkózás akasztotta meg a világ tőzsdéin. A márciusi jelentős mínuszokat mára viszont szépen visszadolgozták a részvénypiacok, és bár napi szinten változik, hogy éppen milyen a hangulat a tőzsdéken, összességében azért továbbra is emelkedést látni.

Bár féléves olvasatban a legtöbb tőzsdeindex még mínuszban jár idén, az amerikai tőzsdék több mint 20 éve a legjobb negyedéves teljesítményt nyújtották 2020 második negyedévében. Összességében a részvénypiacok 18,7 százalékot emelkedtek a második negyedévben, viszont idén így is 7 százalékos mínuszban vannak, miután a február 12. és március 23. között 34 százalékos volt a zuhanás. A Nasdaq felülteljesítése azzal magyarázható, hogy az index vállalatai nagyrészt két olyan szektorból – biotechnológia és egyéb technológia – kerülnek ki, amelyek kevésbé szenvedték meg a válságot.

Erről bővebben itt írtunk:

A nyersanyagok között a legnagyobb nyertes idén eddig egyértelműen az arany, az olaj jelentős mínuszban van, és a mezőgazdasági nyersanyagok árfolyama is zömmel esett eddig idén:

Ilyen piaci körülmények közepette nem meglepő, hogy a hazai abszolút hozamú alapok teljesítménye is ingázott, egyéves időtávon a vizsgált 166 alap sorozatból csupán 85-nek volt pozitív hozama, fél éves időtávon pedig csak 56 sorozatnak.

Mindennek ellenére egyéves időtávon 6 olyan forintos, lakossági sorozat is volt, amelynek hozama meghaladta a 10%-ot.

A legjobb éves teljesítményt az OTP Sigma Származtatott Alap A sorozata érte el 36%-os hozammal, az alap féléves viszonylatban is jelentős, 28,5%-os teljesítményt könyvelhet el.

Az alap beszámolója szerint fő kitettségei fejlett és fejlődő piaci részvényekben, kötvényekben, devizákban, pénzpiaci eszközökben, illetve árupiaci termékekben van. Május végén az alapban amerikai, román és szerb állampapírok voltak nagyobb kitettségben, emellett a dollár erősödésére és az olaj további esésére számított a portfóliómenedzser. 50%-nál nagyobb kockázati kitettsége volt az alapnak az S&P 500 short, EUR long és HUF short pozíciókban.

Az OTP Sigmát a sorban

• az OTP Trend Alap A sorozata követi közel 15%-os éves hozammal, majd
• a Hold Alapkezelő Superposition Származtatott Alapja 12,6%-os teljesítménnyel.

A legjobban teljesítő 15 lakossági abszolút hozamú alap egyéves teljesítménye minden esetben pozitív, a Hold Alapkezelőnek van a legtöbb sorozata a listán, köztük a Columbus, Citadella és Rubicon alapokkal, amelyek szintén 10% felett teljesítettek, és az idei félévben is szépen helytálltak.

A legrosszabbul teljesítő sorozatok között sajnos vannak elég nagy mínuszok is, az Axiom Aplus Származtatot alapja például 63,4%-ot esett egy év alatt, a féléves teljesítménye pedig mínusz 66%. Az OTP G10 Euró A sorozata is több mint 27%-os mínuszban van, és

a tavalyi évet a legjobb hozammal záró OTP Supra is ott van a harmadik legrosszabb éves teljesítménnyel.

Jelentősen visszaesett a kezelt vagyon is

Az idei márciusi részvénypiaci válság az abszolút hozamú alapok kezelt vagyonán is éreztette hatását, a BAMOSZ adatai szerint a február végi 845 milliárd forintról március egészen 709 milliárdig esett vissza a vagyon, igaz, azóta szépen lassan ismét emelkedést látni.

A márciusi visszaesésnek egy jelentős részét a befektetési jegyek visszaváltása adta, de nagyobb részt járultak hozzá a negatív piaci hozamok. Jó hír viszont, hogy májusban ismét megnőtt a kereslet az abszolút hozamú alapok iránt, a tőzsdék jó teljesítményével egyre többen térnek vissza ehhez az alapkategóriához is.

A tőkevesztés elől a legnagyobb alapok sem tudtak elmenekülni: a Hold Columbus alap mellett idén csak a Citadella, a Hold Rubicon és az Aegon Maraton tudott vagyont növelni.

Az OTP Supra kezelt vagyona fél év alatt 26%-kal esett vissza, de még így is messze ez a legnagyobb abszolút hozamú alap 206 milliárd forintos kezelt vagyonnal.

Az OTP Supra mögött a

• második legnagyobb vagyont a Hold Columbus kezeli 47 milliárd forinttal,
• ezt az Aegon Alfa követi 45,5 milliárddal.

Százalékos alapon a legnagyobb vagyonvesztést az elmúlt fél évben az OTP Supra szenvedte el 26%-kal, ezt követte az MKB Aktív Alfa Alap és az OTP Supra Euró. Összességében a legnagyobb 15 alap fél és egy év alatt is vesztett kezelt vagyonából, így összesen valamivel kevesebb mint 544 milliárd forint sorsáról döntenek.

A legnagyobb 15 alap vagyona az abszolút hozamú alapok teljes kezelt vagyonának 74%-át adja, csak a Supra önmaga pedig a legnagyobb 15 alap kezelt vagyonának 38%-át. Kissé nőtt tehát a legnagyobb alapok piaci koncentrációja, de a Supra piaci részesedése visszaesett.

A teljesítmény mellett legalább annyira fontos azt is látni, hogy a hozamot az alap milyen kockázatvállalás mellett érte el. Ennek egy jó mérőszáma az alapok árfolyamingadozásából számolt szórás, illetve az egységnyi szórásra vetített többlethozam, ez utóbbit a Sharpe-mutató adja meg.

Egyéves időtávon az abszolút hozamú alapok szórása igen széles sávban mozgott, de ugyanez igaz a hozamokra is, ahol a -20 és a plusz 20% közé esett a portfóliók többsége. A 25% feletti szórással rendelkező alapok közül csak kettő tudta pozitív hozammal jutalmazni az elmúlt egy évben a befektetőit. A legnagyobb szórást az Aegon Panoráma, a Citadella, a Dialóg Octopus, az Equilor Pillars, az MKB Aktív Alfa és a Hold Platina alapok mutatták.

Hároméves időtávon is meglehetősen színes a kép az alapok hozamát és szórását tekintve, de ez esetben a hozamok már pozitívabb képet festenek, és a szórások között sincsenek olyan nagy kiugrások.

Az egységnyi szórásra vetített hozamokból számolt Sharpe-mutatók listáján a Hold Széf USD sorozata végzett az első helyen (egységnyi szórásra több mint 5 egységnyi többlethozamot hozott befektetőinek), ezt követte a Diófa WM-1 Részalap, majd a Marketprog Bond C sorozata. Az 1-nél nagyobb Sharpe-mutatóval rendelkező sorozatok közé a fenti szolgáltatókon kívül másnak nem fért fel alapja. A vizsgált alapok között 167-nek volt három éves időtávon értelmezhető hozama és szórása, közülük azonban csak 69-nek volt pozitív Sharpe-mutatója, ami alig 41%-os arányt jelent.