Kiszámolták, mennyivel dobhatja meg a magyar gazdaságot Orbán Viktor ígérete
Nem változtatott a magyar adósosztályzaton pénteken késő éjjel a Fitch Ratings, mely így továbbra is a befektetésre javasolt BBB kategóriába sorolja Magyarországot stabil kilátás mellett. A változatlan osztályzat ellenére a cég elemzői kiadtak egy értékelést a magyar gazdaságról.
A Fitch kiemeli, hogy a magyar gazdaság elkezdett talpra állni a koronavírus-járvány okozta sokkból, ezt jelezte az első negyedéves 2%-os növekedés is az előző negyedévhez képest, ami elsősorban a fogyasztásnak és a nettó exportnak volt köszönhető. Ezzel kapcsolatban hangsúlyozták a továbbra is laza fiskális politika jelentőségét, illetve az ellenálló magyar ipart, ami a stabil beruházási kilátásokkal és a világgazdaság magára találásával támogatja a növekedést.
A hitelminősítő szerint a magyar gazdaság 2021-ben 6,5%-kal növekedhet, de ezt követően sem lassítunk, 2022-23-ban átlagosan 4,8%-os lehet a bővülés. Ez jelentősen meghaladja a magyar gazdaság potenciális teljesítményét nagyrészt annak köszönhetően, hogy erre az időszakra esik a 2014-20-as uniós források felhasználásának csúcsa. Jövőre pedig már azzal számolnak, hogy az uniós helyreállítási alap is jelentősen hozzájárulhat a gazdaság teljesítményéhez, illetve a Fitch szerint
ÖNMAGÁBAN AZ IS AKÁR A GDP 1,1 SZÁZALÉKÁT ADHATJA A HÁZTARTÁSOK FOGYASZTÁSÁHOZ, HA A GYERMEKET NEVELŐK VALÓBAN VISSZAKAPJÁK BEFIZETETT SZEMÉLYI JÖVEDELEMADÓJUKAT, AMI A FOGYASZTÁSUKAT ÉLÉNKÍTHETI.
Ez az extra fogyasztás persze nem teljes egészében növeli a GDP-t, attól függ ugyanis a konkrét hatás, hogy a fogyasztás mekkora része származik majd importból illetve hazai forrásból.
Orbán Viktor miniszterelnök tavasszal attól tette függővé a jelentős adóvisszatérítést, hogy a gazdaság idei növekedése eléri-e az 5,5%-ot. A hitelminősítő azzal számol, hogy ezt gond nélkül sikerül teljesíteni, vélhetően ezért is mertek konkrét becslést megfogalmazni az intézkedés növekedési hatásával kapcsolatban.
Természetesen a Fitch sem tudott elmenni amellett szó nélkül, hogy az Európai Bizottság egyelőre nem hagyta jóvá a magyar kormány helyreállítási tervét, emiatt késlekedhetnek a források. Ugyanakkor azt gondolják, hogy ez a késlekedés, illetve a magyar jogállamisággal kapcsolatos brüsszeli viták nem jutnak majd el olyan szintre, hogy az ország forrásokat veszítsen.
A kilátásokkal kapcsolatban a cég közgazdászai kiemelik, hogy a koronavírus-járvány esetleges kedvezőtlen alakulása, illetve a vakcinák jelentős elutasítottsága veszélyeztetheti a fenti makropályát. Ugyanakkor hozzáteszik, hogy jelenleg a magyar lakosság 56%-a már mindkét oltást megkapta, ami jelentősen meghaladja a 47,4%-os uniós átlagot, emiatt pedig a kormány a korlátozások nagy részét már feloldhatta.
További kockázat lehet a gazdaság esetleges túlhevülése amiatt, hogy tartósan a potenciális szint felett növekszik a GDP, a hitelminősítő szerint ez a kockázat nem elhanyagolható, de jelenlegi értékelésük szerint kezelhető. Kiemelik, hogy az infláció már jelentősen emelkedett, ugyanakkor júniusban talán elérhette a csúcsát 5,3%-on. Ebből a szempontból a magas nyersanyagárak és a szolgáltatások drágulása, illetve az erőteljes bérnövekedés jelent veszélyt. A Fitchnél azzal számolnak, hogy az infláció 2022-ben visszatérhet az MNB toleranciasávjába 4% alá, ugyanakkor a laza költségvetési politika miatt ebben felfelé mutató kockázatok lehetnek, emiatt fontos lesz a monetáris politika hatékonyságának biztosítása.
A hitelminősítő azzal számol, hogy a kormány 7,5%-os célja mellett a vártnál erősebb gazdasági növekedés miatt az idei költségvetési hiány megállhat a GDP 7%-a körül, míg 2022-ben az 5,9 százalékos kormányzati céllal szemben 5,7% lehet. Közben viszont az adósságunk továbbra is meghaladhatja a hasonló besorolású országok átlagát, a tavalyi 80,4%-ról 2023 végére is csak a GDP 76%-ára mérséklődik majd az államadósság. Ugyanakkor azt nem érzik reális veszélynek, hogy a kormány elvétené az adósságszabályt, vagyis nem csökkenne a ráta valamelyik évben, ez legfeljebb akkor fordulhatna elő, ha a növekedés elmaradna a várttól vagy a költségvetés nem térne vissza a korábbi fegyelmezett pályára.
portfolio.hu
